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티엘비, 서버용 DDR5 메모리모듈 PCB 양산채비 마쳤다
| 1분기 서버용 DDR5 메모리모듈 PCB 매출 비중 10% 후반
| 하반기 반도체 업황 개선 기대...고객사 물량 확대 가능성
메모리 모듈 인쇄회로기판(PCB) 업체 티엘비가 서버용 DDR5 메모리 모듈 PCB 양산 채비를 마쳤다.
하반기 반도체 업황이 개선되면, 고객사의 DDR5 D램 공급 확대와 더불어 서버용 DDR5 메모리 모듈
PCB 매출이 늘어날 것으로 기대된다.
31일 업계에 따르면 지난 1분기 티엘비 매출 415억원 중 23%인 95억원이 DDR5 메모리 모듈 PCB에서
나왔다. 메모리 모듈 PCB는 여러 메모리 반도체 패키지를 PCB 표면에 실장하는 모듈 형태 부품이다.
DDR5는 차세대 메모리 규격이다.
1분기 DDR5 메모리 모듈 PCB 매출(95억원)은 전년 동기(88억원), 전 분기(82억원)보다 모두 늘었다.
지난해 하반기 전세계 PCB 업황이 꺾이면서 1분기 티엘비 전체 매출이 전년 동기보다 19.8%, 전 분기
보다 23.89% 줄어든 상황에서 올린 성과였다.
DDR5 메모리 모듈 PCB 매출 95억원 가운데 서버용 비중은 약 80%(약 76억원), PC용 비중은 약 20%
(약 19억원)다. 전체 매출에서 서버용 DDR5 메모리 모듈 PCB 비중은 10% 후반이다.
1분기 티엘비의 DDR5 메모리 모듈 PCB 가운데 PC용 매출이 줄어드는 상황에서, 아직 양산에 들어가지 않은
서버용 매출이 크게 뛰었다. 서버용 DDR5 메모리 모듈 PCB 샘플은 지난해부터 출하됐다. PC용 DDR5 메모리
모듈 PCB는 지난 2021년 4분기부터 생산 중이다.
하반기 반도체 업황 개선과 함께 티엘비가 서버용 DDR5 메모리 모듈 PCB를 본격 양산하면 매출 기여도 커질
수 있다. 인텔은 올해 초 DDR5를 지원하는 서버용 CPU 사파이어 래피즈를 출시했다. 티엘비의 고객사인
SK하이닉스와 삼성전자 등의 DDR5 D램 공급이 늘면 티엘비의 관련 매출도 따라서 늘어날 것으로 예상된다.
데이터센터 확장과 서버 수요 확대가 티엘비의 서버용 DDR5 메모리 모듈 PCB 매출에 긍정적으로 작용할 수 있다.
실적자료를 통해 티엘비는 "1분기 매출은 경기 침체와 글로벌 반도체 업황 악화 대비 견조했다"며 "서버용 DDR5
비중 증가로 하반기 기대감이 커졌다"고 밝혔다. 1분기 매출은 415억원, 영업이익은 15억원이었다. 영업이익에 대해
티엘비는 "전년비 급격한 환율 하락과 반도체 수급 감소 속에서 원가혁신 경영으로 영업이익률 3.6%를 달성했다"고
설명했다.
1분기 제품별 매출 비중에서는 솔리드 스테이트 드라이브(SSD) 모듈이 51%로 가장 높았다. 다음으로 DDR5용 23%,
R-DIMM(Registered Dual Inline Memory Module)용 19%, 기타 7% 순이었다. 3월 말 기준 수주잔고는 200억원이다.2024-05-31
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[뉴스핌 라씨로] "티엘비, CXL 메모리 모듈 PCB 개발 완료"
| 베트남 제 1공장 가동 준비 중…비용 절감 효과
이 기사는 5월 29일 오전 09시38분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.
[서울=뉴스핌] 이나영 기자= 메모리 반도체 인쇄회로기판(PCB)이 주력인 티엘비가 컴퓨트익스프레스링크
(CXL) PCB 시장에 도전장을 내민다.
티엘비는 그동안 삼성전자와 SK하이닉스의 CXL 개발에 참여해, 최근 CXL 메모리 모듈 PCB 개발을 완료한
상태로 알려져 있다. CXL 관련해 티엘비 관계자는 29일 "순조롭게 잘 진행되고 있다"며 구체적인 상황에 대
한 말은 아꼈다.
티엘비 주요 고객사인 SK하이닉스와 삼성전자는 올해 CXL 도입을 서두르고 있다. 최근 글로벌 서버용 CPU
의 80% 이상을 차지하는 인텔이 2분기 내 CXL 2.0을 지원하는 제온6 프로세서를 출시를 밝혔다. 신영증권에
따르면 SK하이닉스와 삼성전자는 해당 신제품 출시에 발맞춰 CXL 2.0을 지원하는 D램 양산을 현재 준비 중
인 것으로 파악한다고 전했다.
CXL은 중앙처리장치(CPU)와 메모리 반도체를 잇는 차세대 인터페이스다. AI의 발달로 데이터는 빠르게 늘지
만, D램의 용량 한계로 데이터 병목현상이 발생한다. 이를 해결하기 위해 CXL은 기술적으로 장치 간의 연결
경로를 간소화해 데이터 처리를 최적화하는 방식으로 병목현상을 해결한다. 이충헌 밸류파인더 연구원은
"CXL 디램 양산시 PCB 모듈은 티엘비가 담당할 예정"이라며 "지난해 12월 제품 개발이 끝난 후 극소량의 샘
플 제품을 공급했다"고 설명했다.2024-05-29
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티엘비, 메모리향 비중 99% '주목'…"SSD 산업 성장 수혜"
[프라임경제] SK증권은 27일 티엘비(356860)에 대해 메모리 비중이 높은 기업들을 주목해야 하는
현 시점에 동사는 메모리 비중이 99%에 달해 주목해야 한다며 투자의견 '매수' 및 목표주가 3만
7500원을 유지했다.
박형우·권민규 SK증권 연구원은 "특히 낸드(NAND) 관련주가 유망하다"며 "경쟁사들은 지난 패키징
기판 호황에서 메모리 기판 생산능력(CAPA)을 축소했다. 동사의 공급 확대가 예상된다. 점유율 상승
효과다"라고 조언했다.
SK증권에 따르면 티엘비의 올해 1분기 영업손실 3억원을 기록하며 적자전환했다. 예상보다 부진한
실적은 △계절적 비수기에 따른 기판 주문 감소 △고객사의 요구로 집행했던 베트남 투자의 비용 인
식 △eSSD 등 신제품 개발에 따른 비용증가와 일시적 수익성 변화 등에 기인한다는 분석이다.
다만 다소 아쉬운 실적이나 매출이 지난해 1~3 분기보다는 증가한 점은 긍정적이라는 평가다.
박·권 연구원은 "올해 2분기 예상 영업이익은 2억원으로 소폭의 흑자전환이 진행될 것"이라며 "2분
기까지는 매출 회복이 더딜 전망이지만, 다수의 긍정적인 모멘텀을 가지고 있다"고 조언했다.
이와 관련해 "주요 메모리 기판 기업들은 3월부터 신규 주문 증가세가 감지된다. 동사만이 아닌 업계
동종기업(Peer)들의 전반적인 동향"이라며 "4월과 5월에도 전월 대비 개선흐름이 지속됐다. 상향된
오더 포캐스트의 매출 기여 시작은 2분기 말 또는 3분기 초"라고 설명했다.
이어 "고객사는 지난해 초 가장 극단적인 재고조정과 단가 인하를 단행했다. 업황 저점은 지난해
상반기였다"며 아직 2022년 수준의 수요 개선은 단정하기 어렵지만, 우상향 방향성은 명확하다"고 덧
붙였다.
또한 "인공지능(AI) 가속기 장비와 데이터센터 발 대용량 SSD 수요가 늘고 있다. 기존의 서버 장비용
보다 4~16배 큰 용량의 제품군이다"라며 "eSSD 수요도 겹치며 메모리 모듈용 메인보드 기판 점유
율이 높은 동사에 수혜가 기대된다"고 강조했다.2024-05-27
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티엘비, 북미 고객사향 메모리 출하 확대로 실적 개선 전망-메리츠
인더뉴스 권용희 기자ㅣ메리츠증권은 20일 티엘비에 대해 북미 메모리 고객사향 출하 확대로 실적이 개선
될 것으로 전망했다. 이에 목표주가 3만3000원, 투자의견 '매수'를 유지했다.
티엘비의 올해 1분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 6.7% 늘어난 442억원을 기록했다. 영업손실은 3억원
으로 같은 기간 적자전환했다.
양승수 메리츠증권 연구원은 "매출 감소 및 베트남 투자 비용 반영으로 적자 전환했다"며 "주 고객사들의
HBM(고대역폭 메모리) 집중 출하 전략으로 DDR5, SSD 모두 재고 소진 기간이 길어진 것으로 파악된
다"고 말했다.
티엘비의 올해 2분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 9% 늘어난 482억원으로 추정된다. 영업이익은 14억원
으로 직전 분기 대비 흑자전환에 성공할 것으로 예상된다. 북미 고객사향 메모리 중심의 실적 회복이 이뤄
질 것이라는 전망이다.
양 연구원은 "주 고객사 내 미드-하이엔드급 기판 점유율 증가와 함께 북미 메모리 고객사향 물량 증가가
더해지며 믹스개선을 통한 실적 반등이 기대된다"며 "북미 메모리 고객사향 출하 확대가 SSD향 매출 확대
및 ASP(평균판매가격) 상승을 견인할 전망"이라고 말했다.2024-05-20
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티엘비, AI 서버향 SSD 모듈 PCB 퀄 통과…단독 공급 준비중
티엘비가 강세다. SSD 내 기술적 우위를 바탕으로 기존보다 고층수인 AI 서버향
SSD 모듈 PCB 퀄 통과에 성공했다는 소식이 주가에 영향을 주는 것으로 보인다.
18일 오전 10시37분 티엘비는 전날보다 7.13% 오른 2만9300원에 거래되고 있다.
양승수 메리츠증권 연구원은 "티엘비는 주력 고객사인 SK하이닉스의 서버용 초고
속 MCR DIMM 개발에 단독으로 참여했다"며 "MCR DIMM 본격 양산이 시작되면
과거 1-3층 스킵 비아 기판 수준의 평균판매단가(ASP) 상승을 기대한다"고 설명했
다.
이어 "티엘비는 국내 메모리 반도체 양 사 내 SSD 기판 점유율 1위를 유지하고 있
다"며 "데이터센터 향으로 나가는 e-SSD 매출 비중이 높은 것으로 파악된다"고 덧
붙였다.
아울러 "SSD 내 기술적 우위를 바탕으로 기존보다 고층수인 AI 서버향 SSD 모듈
PCB 퀄 통과에 성공했다"며 "단독 공급을 준비 중"이라고 강조했다. 그는 "CXL향
제품 양산 준비도 차질 없이 진행 중"이며 "3가지 제품 모두 경쟁사들과 1년 안팎
의 기술적 격차를 확보했기 때문에 올해 믹스 개선 가시성이 매우 높다"고 판단했
다.
이상헌 하이투자증권 연구원은 "AI가 IT 산업에 확산되면서 구글, MS, 메타, 아마
존 등 데이터센터를 운영하는 글로벌 IT 업체들이 올해 캐파 규모를 확대하겠다고
밝혔다"며 "고용량·고효율 데이터 처리를 뒷받침해 줄 고성능 메모리에 대한 수요
가 증가하고 있다"고 분석했다.
그는 "고성능 서버향의 교체 수요도 회복할 것으로 예상한다"며 "무엇보다 서버는
PC나 모바일 등 소비자용 제품 대비 가격이 높아 메모리 반도체 사용처 가운데 고
부가가치 영역에 속한다"고 강조했다. 이어 "티엘비는 초고용량, 고스피드, 저전력
에 해당하는 AI 서버향 SSD 모듈 PCB인 E1.S, E3, E1.L 등을 솔벤더로 개발 중"이
라며 "양산체제를 준비할 예정"이라고 강조했다.
박형수 기자 parkhs@asiae.co.kr2024-04-18
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티엘비, 베트남 PCB 공장 상반기 가동”
티엘비가 상반기 베트남 인쇄회로기판(PCB) 공장을 가동한다.
티엘비는 베트남 북부 박닌성 옌퐁 산업단지에 3만4840㎡(약 1만539평) 규모 부지를 매입해 1공
장을 구축했다.
작년 하반기 완공했으나 반도체 시장 상황과 현지 인가 절차, 고객사 인증 등을 종합 고려해 가동 일
정을 조정했다.
베트남 공장에서는 국내에서 생산한 메모리·솔리드스테이트드라이브(SSD) 모듈 PCB 반제품을 받
아 최종 검사, 포장 등의 공정을 진행한다.
티엘비 관계자는 “PCB 모듈은 기존처럼 국내에서 생산이 이뤄지고 노동집약적인 작업만 베트남에
서 진행하는 것으로, 베트남 1공장 상황을 지켜보고 베트남 2공장 투자 여부를 검토할 예정”이라고
말했다.
박진형 기자 jin@etnews.com2024-04-10
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“티엘비, 반도체 업황 회복 수혜…내년 최대실적 넘어설 것”
| 밸류파인더, 투자의견 ‘매수’유지…목표주가 3만5000원으로 상향
밸류파인더가 티엘비에 대해 내년 역대 최대 실적을 넘어설 것으로 전망했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 기존 3
만 원에서 3만5000원으로 상향 조정했다. 전 거래일 기준 종가는 2만5150원이다.
6일 이충헌 밸류파인더 연구원은 “지난해 4분기 실적은 매출액 481억 원, 영업이익 11억 원을 기록했다”며 “실적 개
선은 메모리 반도체 시장 업황이 바닥을 통과하며 수주 물량 회복에 따른 가동률 상승에 기인한다”고 했다.
2011년에 설립된 티엘비는 인쇄회로기판 제조업체로, 2020년 코스닥 시장에 상장했다. 주력 제품은 여러 개의 D램
칩을 회로 기판 위에 탑재한 ‘메모리 모듈 인쇄회로기판(PCB)과 낸드 기반 플레시 메모리 반도체를 이용해 정보를
저장하는 ‘SSD 모듈 PCB’다.
이 연구원은 “글로벌 경기 침체에 따른 정보기술(IT) 수요 부재 속에서 부진했던 메모리 가격들이 반등함에 따라 반
도체 업황 회복을 전망한다”며 “지난해 3분기 수주잔고는 159억 원을 달성했고 점진적인 가동률 상승에 따른 실적
성장이 예상된다”고 했다.
그는 “티엘비의 주력 제품 DDR5는 80~90%가 서버향으로 들어가고 있어 서버 투자 증가에 따른 실적과 모멘텀 수
혜를 전망한다”며 “2022년 3분기 9%였던 DDR5 매출비중은 지난해 2분기 36%, 3분기 42%로 가파르게 증가하
고 있고, DDR5 전환이 가속화되는 점은 우호적인 환경”이라고 했다.
이 연구원은 “인공지능(AI)을 통해 메모리 분야에서도 큰 변화가 생기며 데이터 전송 대역폭을 향상시키는 CXL이
부각받고 있다”며 “국내 IDM 업체에서 연내 CXL 2.0 디램을 출시 예정”이라고 했다.
그는 “CXL D램 양산시 PCB 모듈은 티엘비가 담당할 예정”이라며 “CXL 제품 단가는 기존 DDR5 제품 대비 2배 이
상 높아 향후 CXL D램 시장이 개화하면 실적 성장이 가능할 전망”이라고 봤다.
이 연구원은 “티엘비의 올해 연결기준 매출액은 2131억 원, 영업이익은 289억 원을 전망한다”며 “실적 추정 근거
는 메모리 반도체 업황 턴 어라운드에 따른 수주 물량 증가, DDR5 고부가가치 제품 비중 증가에 따른 수익성 개선
에 기인한다”고 했다.
그는 “인공지능(AI) 시대 개화로 AI 반도체 수요가 증가하고 있고 티엘비 역시 시대적 흐름을 따라 DDR5 MCR
DIMM, CXL 제품 등 신제품을 빠르게 개발하고 있는 점이 기업 가치에 긍정적”이라며 “2025년 실적은 반도체 업황
의 회복과 글로벌 테크 기업들의 서버 투자 증가와 맞물려 최대 실적을 기록했던 2022년을 넘어설 것”이라고 전망
했다.2024-03-06
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"빅테크 AI 서버 투자 증가…티엘비, DDR5 수요 늘어 수혜 전망"
(서울=뉴스1) 이정후 기자 = 독립리서치 밸류파인더는 인쇄회로기판(PCB) 제조 기업 티엘
비(356860)가 빅테크 기업의 인공지능(AI) 서버 투자 증가에 힘입어 수혜를 얻을 수 있을
것이라고 6일 전망했다.
티엘비의 주력 제품은 '메모리 모듈 PCB'(DDR5)와 'SSD 모듈 PCB'다. 지난해 3분기 누적
기준 매출 비중은 각각 42%와 41%를 차지했다.
이충헌 밸류파인더 연구원은 "AI는 모든 산업에 영향을 미칠 정도로 그 파급력이 커지고 있
다"며 "AI로 인해 데이터 처리량이 많아질 것이고 이에 따라 글로벌 빅테크 기업들은 AI 서
버 투자에 많은 집중을 하고 있다"고 분석했다.
이어 "티엘비의 주력 제품인 DDR5는 80~90%가 서버향으로 들어가고 있어 서버 투자 증
가에 따른 실적 및 모멘텀 수혜를 전망한다"고 밝혔다.
티엘비의 지난해 매출액은 1713억 원으로 전년 대비 22.7% 감소했다. 같은 기간 영업이익
은 30억 원으로 92.1% 줄었다. 상반기 반도체 수요가 부진하며 고객사의 재고 조정이 영향
을 끼쳤다.
밸류파인더는 올해 티엘비의 연결 기준 매출액을 2131억 원, 영업이익은 289억 원으로 제
시했다.
이 연구원은 "메모리 반도체 업황이 반등하면서 수주 물량이 증가하고 DDR5 등 고부가가
치 제품 비중이 늘어 수익성이 개선될 것으로 전망한다"고 분석했다.
leejh@news1.kr2024-03-06